新冠疫情对我国商业银行财务绩效的影响研究
王柯鉴
摘要：新冠疫情给我国经济社会的发展造成了巨大的冲击，为探讨其对商业银行财务绩效的影响，本文采用熵值法，构建了涵盖安全性、盈利性、流动性、成长性四个方面的商业银行财务绩效评价指标体系。并以上市商业银行为样本，通过疫情前后的绩效得分情况进行分析。得出结论：在疫情冲击下的高风险时期，银行倾向于牺牲“盈利性”来对冲安全性风险和流动性风险，我国商业银行财务绩效整体下降，但受影响程度不大。
关键词：新冠疫情 商业银行 财务绩效
一、引言
自新冠疫情爆发以来，经济社会发展受疫情严重程度和持续时间的影响，形势较为严峻。宏观数据显示，2020年，我国一季度GDP（不变价）为183669.3亿元，同比下降6.8%，为历年GDP季度核算最低值;一季度全国居民人均收入实际增速为-3.9%;1-2月规模以上工业企业利润总额为4107.亿元，累计同比增速-38.3%，2月制造业PMI低至35.7。疫情的爆发对我国经济和市场主体造成了前所未有的冲击，经济衰退迹象明显，也使企业面临现金流趋紧、市场供求普遍下滑、供应链中断等压力，部分甚至面临经营困难和破产风险。
由于我国资本市场仍以间接融资为主，依赖银行体系，商业银行的财务绩效必定受到经济基本面影响。此外，中央出台的一系列保驾护航的政策（LPR的下降，银行对中小微企业的扶持），也会在一定程度上对商业银行的经营产生影响。
为了探究新冠疫情对商业银行财务绩效的影响，首先要构建商业银行绩效的指标评价体系，使得商业银行财务绩效的好坏能通过得分高低反映出来。其次是分别代入新冠疫情影响前后的数据，接着通过绩效得分的不同，对比分析疫情前后商业银行财务绩效的变化，得出结论。
二、绩效评估指标体系的建立
商业银行的财务绩效主要体现在银行的资金配置情况、资产利用情况和运营状况等方面，基于此，本文首先从商业银行的三性——安全性、流动性和盈利性出发，确定了这三个分类;其次考虑到商业银行财务绩效的可持续性和自身的发展，在三性的基础上增加了成长性这一分类。
（一）指标的选取
1.安全性方面。商业银行安全性指标度量的是其避免风险、保证资金安全的能力。权益比例、资本充足率、固定资本比率、不良贷款率、拨备覆盖率等都可以用来衡量商业银行的安全性。在此，笔者选取了以下三个指标：
①资本充足率=资本/风险加权资产*100%
②不良贷款率=（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）/各项贷款期末余额*100%
③拨备覆盖率=期末贷款（含贴现）损失准备余额/期末不良贷款余额*100%
资本充足率是衡量商业银行以自有资本抵御经营风险能力最关键的指标。不良贷款率和拨备覆盖率分别是针对贷款质量和贷款损失准备的重要监管指标。我国公布的《中国银行业实施新监管标准的指导意见》中规定，重要性银行和非重要性银行的资本充足率不得低于11.5%和10.5%，拨备覆盖率不低于150%，《商业银行风险监管核心指标（试行）》中规定不良贷款率不得高于5%。
2.流动性方面。基于商业银行资产来源的特殊性，流动性一直被视为银行的生命线。商业银行的流动性风险管理指标有很多，如流动性覆盖率、净稳定资金比率、流动性比例、存贷款比例等。基于数据的可得性，本文选取了流动性覆盖率和存贷款比例两个指标。
①流动性覆盖率=优质流动性资产储备/未来30日的资金净流出两之比*100%
②存贷款比例=各项贷款总额/各项存款总额*100%
流动性覆盖比率反映了商业银行无障碍且优质的资产通过变现来满足其30天期限的流动性需求的水平，在银监会发布的《商业银行流动性风险管理》中明确规定，流动性覆盖率不应低于100%。存贷款比例可以反映银行总体流动性状况和存贷款的匹配情况，尽管2015年删除了不得超过75%的硬性规定，但其仍作为重要的流动性检测指标之一。
3.盈利性方面。利润是商业银行发展的基础，追求盈利是商业银行的经营原则。本文选取了净资产收益率、每股收益和净利差作为商业银行盈利能力的衡量指标。
①净资产收益率=净资产/所有者权益
②每股收益=净利润/总股本
③净利差=银行净利息收入/银行总资产
净资产收益率作为杜邦分析法的起点和核心，是一个综合性较强的指标，该指标越高说明收益越高。每股收益是普通股股东每股需承担和享受的净亏损和净利润，该指标是评价企业盈利能力的重要财务指标之一。本文选取的是基本每股收益项目数据。净利差代表了银行资金运用的收益与来源的成本之间的差额，体现了银行资金运用的质量。
4.成长性方面。财务绩效的高质量不仅在于反映当期指标的优质，还在于其相对往期、上期的成长，也可以看作是持续发展能力。只有具有這种持续发展能力，当前的财务绩效才具有生命力。成长性通常用增长率一类的指标来衡量。本文选取了营业总收入同比增长率和净利润同比增长率作为成长性指标。
①营业总收入同比增长率=（本期营业总收入-上期营业总收入）/上期营业总收入*100%①
②净利润同比增长率=（本期净利润-上期净利润）/上期净利润*100%①
（二）数据来源
由于冲击来自新冠疫情，因此以新冠疫情大面积的爆发为切割点，分为疫情前数据和疫情发生后数据。我国疫情虽自2019年12月末于武汉首次发现，但其当时影响的范围甚小，其危害性还未展露。今年年初至3月底，疫情快速发展达到高潮，此后在国家作为之下，疫情得到较好的防控，企业复工复产陆续进行。因此我们将2019年年报数据作为疫情前的对照数据，而2020年一季度的季报数据（该期间冲击最为严重）作为冲击后的数据。鉴于数据的可得性，我们选择上市银行作为分析对象，样本中包括大型商业银行、股份制商业银行、地方商业银行及农村商业银行共36家。文中所用数据来源于wind数据库、2019年各银行年报和2020年一季度报。由于数据披露不一，为保证数据的完整性和有效性，剔除了数据不完整的样本，余26家上市银行。
（三）赋权方法
指标赋权方法可分为主观赋权法和客观赋权法。本文选择了客观赋权法中的熵值法，通过信息之间的变异性对指标进行赋权。
首先通过功效系数发对数据进行预处理（标准化处理）：
接着，通过熵值法进行赋权。设第i家上市公司第j项指标Aij，其对应数值占第j项指标的比重为Uij，n为上市公司数量，m为指标个数。
第i个企业第j项指标对应数值的权重Uij：
第j项指标的熵值ej：
第j项指标的变异系数gi：
求得指标的客观权重Vj：
财务绩效指数：
其中，Vtj代表t时期下j指标的权重，indext代表在t期的指标权重下得到的财务绩效指数。
（四）财务绩效评估指标体系
由于熵值法带有很强的数据信息性，不同的数值会得到不同的权重。因此将2020年一季度数据和2019年年报数据代入后便得到两种权重，见表1。
三、新冠疫情对上市商业银行财务绩效影响的分析
按照财务绩效指数公式，代入26家商业银行数据后，得到各个银行的综合得分和排名情况。从表2中可以看出，与2019年末同一排名的综合得分相比，2020年一季度的综合得分更低，这在一定程度上表明，受疫情影响，上市银行的2020年第一季度整体财务绩效是下降的。尽管不同银行的排名位次有增有减，但从综合得分来看，26家银行中只有6家银行是增长的，分别是招商银行、杭州银行、郑州银行、渝农商行、农业银行和光大银行。
为了更清晰地了解到疫情究竟影响到了银行的哪些方面，导致银行财务绩效整体水平的下跌，本文分别计算了各指标在2019年年末和2020年一季度的平均得分，并得出了安全性、流动性、盈利性和成长性四方面的得分。从表3可以看出，得分下降的指标有不良贷款率、净资产收益率、每股收益率、净利差和净利润同比增长率，其中不良贷款率最甚，下降了30.59%，净利润同比增长率次之，下降22.87%。而得分上升的指标中，除了拨备覆盖率上升近38.06%外，其余指标均在百分之几的范围内小幅上升。而从“四方面”的视角来看，除流动性有较大提升外，商业银行安全性、盈利性和成长性三方面都在下降，其中盈利方面下降最多。
根据数据反映的显现，笔者给出了以下几点原因：
①市场微观护体主体受到影响，不良贷款增多，导致不良贷款率急剧攀升。在疫情冲击下，一是市场需求萎缩，导致商品积压，销路不畅，无法及时回笼资金;二是复工复产延迟，订单履行困难，违约率高，供应链受影响;三是贷款企业特别是中小企业，面临着经营困难、难以为继甚至破产的风险。这些都使得企业偿贷违约率升高，银行贷款质量等级下降，不良贷款率不可避免地增加。
②银行预留了更多的安全性、流动性资金来应对可能爆发的风险。在1-3月，我国疫情处于上升爆发期，其风险是未知也是不可控的，为防止事态进一步恶化，引发商业银行的内部风险和金融系统性风险，商业银行会较以往备置更多的资金以对冲风险。其次，市场信贷需求的下降，也使银行拥有了更多的闲置资金。
③导致商业银行盈利下降的原因，除疫情期间经济不景气、资金投资回报率低以外，也有银行刻意“以盈利性换安全性和流动性”的用意。通过减少贷款额和对外投资额，留有更多的资金以备不时之需，这体现了我国银行在冲击下的保守性、谨慎性。尽管安全性质量最终呈现的结果是下降的，但这主要归因于不良贷款率下降的冲减，而在资本充足率和拨备覆盖率这两项可人为调节的指标上，可以看出银行依然是做足了准备。
四、总结
毋庸置疑，在新冠疫情的冲击下，商业银行的财务绩效的确有所下降。主要集中于安全性、盈利性和成长性三个方面。
在安全性指标中，不良贷款率得分波动最大，下降了30.59%，资本充足率和拨备覆盖率得分分别小幅上升3.0%和5.7%。这说明，商业银行的贷款结构受到了疫情的较大冲击，不良贷款显著提升。在阶段性降低中小银行拨备覆盖率的监管要求下，商业银行的拨备覆盖率得分不降反升，意味着我国商业银行仍然实施着较为稳健保守的经营策略。在盈利性指标中，净资产收益率、每股收益和净利差得分分别下降8.8%、5.6%和15.6%。净利差呈现出下降的趋势，而突如其来的新冠疫情进一步降低了商业银行的净利息收入水平，缩减了资金运用成本与收益之间的差额。在成长性指标中，营业总收入同比增长率得分上升9.5%，而净利润同比增长率得分却下降22.9%，表明了疫情期间费用的增加，经营管理效率有所下降。
在整体得分上升的流动性指标中，流动性覆盖率和存贷款比例得分分别上升38.1%和3.8%，即为了抵补可能发生的风险，商业银行的一致性做法是预备更多的流动性资金应对不确定性，使得整体流动性大幅上升。
从影响程度来看，虽然商业银行整体质量下降，但下降幅度并不大。可以认为，我国银行体系在风险抗压方面具有较大的韧性，此次疫情对商业银行财务绩效的冲击有限。在今后的风险管理和经营中，商业银行仍然要不断完善风险管理体系，提升风险管控能力，积极运用动态资产负债管理、应急管理等管理工具，强化压力测试，防患于未然。同时，在冲击到来之时，商业银行也应在保证资金安全的基础上，加强信贷投放能力，释放信贷资源以支撑和服务实体经济。
注释：
①此处的“上期”只带的是相对应的上一年度同期。
参考文献：
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[4]中国人民银行宜昌市中心支行课题组，彭庆超.新冠肺炎疫情对银行业的影响分析——基于湖北宜昌市的调查[J].武汉金融，2020（03）：85-88.
作者單位：四川省社会科学院
