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基于因子分析法的企业盈利能力问题探究

范文

王乐晨

摘要：盈利能力是一个企业生存、发展的基础，对企业盈利能力问题探究有利于帮助企业更好的在市场竞争中获得胜利。本文利用收集到的企业相关数据，尝试用因子分析的方法将多个变量综合为数量较少的几个因子，用数据降维的思想简化数据，通过对我国上市公司盈利能力与资本结构的实证分析，探究了公司的资产负利率与销售利润率、资产净利润、净资产收益率、销售毛利率之间的关系，得出盈利能力与资产负债率二者之间存在相关关系，为企业提升竞争力、创新发展提供了理论依据。

Abstract： Profitability is the foundation of an enterprise's survival and development. An inquiry into the problem of enterprise profitability is conducive to helping enterprises to win in market competition better. This article uses the collected company-related data to try to use factor analysis to synthesize multiple variables into a small number of factors， and uses the idea of data dimensionality reduction to simplify the data. Through the demonstration of the profitability and capital structure of listed companies in China， the paper explores the relationship between the company's negative asset interest rate and the sales profit margin， net asset profit， return on net assets and gross sales margin， to provide theoretical basis for improving the competitiveness， innovation and development.

关键词：因子分析法;数据降维思想;企业盈利能力

Key words： factor analysis method;data dimensionality reduction thinking;corporate profitability

中图分类号：F124? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文献标识码：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章编号：1006-4311（2020）04-0057-03

0? 引言

改革开放以来，我国经济发展取得了举世瞩目的成就，涌现了一批批优秀的企业，然而随着全球经济一体化逐步深入，我国企业面临着全球化的竞争与挑战[1]。如何让企业在竞争中屹立不倒，是每一个管理者都在时刻思索的问题。打铁还需自身硬，只有不断的追求创新、不断的追求技术进步、不断的提升盈利能力，才能使企业立于不败之地。盈利能力是企业获取利润的能力，是影响企业发展的核心要素。本文运用因子分析法对16 家中国上市企业的销售利润率、资产净利率、净资产收益率等进行分析[2]，为企业提升盈利能力提供理论依据。

1? 因子分析方法介绍

多元统计分析是一种综合分析的方法，它处理的是多变量问题，用于变量较多情况，增加了分析问题的复杂性[3]。但在实际问题中，变量之间可能存在一定的相关性，多变量中可能存在信息的重叠，人们自然希望通过克服相关性、重叠性，利用少数变量代替可以反映原来多个变量的大部分信息，这实际上是一种降维的思想。

而因子分析法正是一种简化数据的降维方法，它是一种从相关变量群体中，去提取具有共性因子的统计技术，它通过研究众多变量之间的依赖关系探求观测数据中的基本结构，并用少数几个抽象的变量来表示其基本的数据结构，这几个抽象的变量被称为因子，能反映原来众多变量的主要信息[4]。

2? 实证研究

2.1 评价指标

净资产收益率、毛利率、净利率反映了企业的盈利能力，本文收集了16家国内上市企业销售利润率、资产净利率、净资产收益率、销售毛利率、资产负利率5个维度指标数据（见表1），针对上市公司盈利能力与资本结构进行实证分析。

2.2 模型建立

2.2.1 对原始数据进行标准化数据处理

2.2.2 求相关系数矩阵

2.2.3 计算初等载荷矩阵[6]

2.2.4 选择主因子

在这里我们选取两个主因子，第一个公共因子为销售利润率因子，第二个公共因子为资产收益率因子，计算得到旋转后的因子贡献率，贡献率数据如表2-表3所示。

2.3 计算因子得分并进行综合评价

通过利用回归方法，求出各个因子的回归函数，并利用综合因子得分公式计算十六家上市公司盈利能力的综合得分，得分表见表4。

通过相关分析，得出盈利能力F与资产负债率y两者存在相关关系，因子回归方程为：F=0.829-0.0268y，回归方程在显著性水平0.05的情况下通过了假設检验。

2.4 代码实现

本文利用Python软件编程实现数据处理、模型构造，得出相关数据，Python软件是一门多功能的脚本语言，它的语法简洁清晰，具有很强的可读性，相比于SPSS，Python软件接口更易接受，计算速度更快。数据处理、因子选择、计算得分部分程序代码见图1、图2、图3。

3? 总结

本文利用因子分析法针对16家上市企业盈利问题进行了探究，得出企业盈利能力与资产负债率之间存在相关关系，得出了因子回归方程，并在显著性水平0.05的情况下通过了假设检验。因子分析法不是对原有变量进行取舍，而是根据原有变量的信息进行重新组合，找到影响变量的共同因子，化简数据。它提供了一种主要的数学模型来解释事物之间的联系，相信未来会在更多领域得到广泛应用。

参考文献：

[1]邹祖娇.关于企业盈利问题分析[J].科技信息，2010，8.

[2]孙通.产业经济绩效的因子分析及实证研究[J].当代经济，2017（20）.

[3]刘晓丽.产业经济绩效的因子分析及实证[J].统计与决策， 2017（4）.

[4]林源源.我国区域旅游产业经济绩效及其影响因素研究[D].南京航空航天大学，2010.

[5]张文彤.SPSS11.0统计分析教程[M].北京：希望电子出版社，2002.

[6]曾峰，张肖宁.应用聚类分析法确定沥青路面预防性养护方案[J].华南理工大学自然科学学报，2008，36（6）：67-71.

[7]尧庭，方开泰.多元统计分析引论[M].北京：科学出版社，1997.

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