新形势下银行流动性风险管理几点思考
彭龙
【摘 要】流动性风险是指商业银行虽然有清偿能力，但无法及时获得充足的资金或无法以合理的成本及时获得充足的资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。简而说之，流动性风险管理就是要保证银行资金来源与运用在总量和期限上的相匹配。
【Abstract】Liquidity risk refers to the risk that although commercial bank has solvency，but they can not obtain sufficient fund in time， or they are unable to obtain adequate funds at a reasonable cost to deal with the risk of asset growth or pay off the due debts. In short， liquidity risk management is to ensure the source and application of bank funds matche the total amount and the term.
【关键词】银行；流动性；风险管理
【Keywords】 bank； liquidity； risk management
【中图分类号】F832.2 【文献标志码】A 【文章编号】1673-1069（2017）10-0093-03
1 内外部经营环境发生了巨大变化，流动性风险增大
1.1 从内部经营管理看，新兴业务使流动性风险成倍放大
传统的银行业务与新兴业务结构变化如下表：
① 从传统角度看，存贷比是流动性管理的核心指标之一，但从2016年公开数据看，A股上市城商行平均的存贷比大多低于60%，个别银行存贷比只有40%，远低于75%的监管控制水平。大量资金通过资管计划、信托投资绕过贷款规模控制，形成新的资金运用渠道。资管计划、信托投资形式多样，打包、嵌套、转让等，现金流错综复杂，流动负债配置到非流动资产，流动性风险管理难度加大。
② 随着理财产品的推出，表外理财资金来源和运用需要单独匹配，流动性风险管理等式从单一变成多项，表外理财的流动性也隐含着较大的流动性风险。
1.2 从外部环境变化看，客户行为不确定性增大流动性风险
①大客户逐利增加负债来源不稳定性。很长时期以来，“二八定律”一直是传统金融机构的战略。“争二弃八”的高端化集中趋势、金融机构与金融资源向中心城市集中的趋势，形成了金融机构客户服务战略。市场利率化使大客户资金流动性增强，资金容易大起大落，流动性管理难度加大。
②存款理财化和互联网金融颠覆性创新，使传统的客户行为分析失效。互联网金融颠覆性创新使得办理业务便捷，无需通过银行的传统渠道，资金流动瞬间从A端到B端，资债管理系统（ALM）基于历史的客户行为分析失效，流动性风险增大。
③“市场失灵”初现，导致流动性风险骤增。国家坚定推进金融“去杠杆、防风险”，MPA监管日趋严峻，央行通过短期政策工具替代长期资金投放，市场资金难以确定，当市场资金紧缺时，以正常的价格难以吸收到资金。
④经济下行，信用风险释放转化增加流动性风险。信用风险加大时，银行可能要支付额外的费用去吸引资金与储户，甚至影响银行的财务稳定性，致使银行出价再高也有可能得不到资金。
2 新形势下银行流动性风险应对措施
2.1 推进业务转型，从业务模式上减轻流动性风险
① 向零售化转型。“争二弃八”的高端化集中趋势、金融机构与金融资源向中心城市集中的趋势，不仅使得普惠金融难以突破，也使传统金融机构面临业务过度竞争、息差收窄、盈利能力下降、金融脱媒增大等困惑，最终阻碍了金融深化与经济增长。目前，我国商业银行已经拥有了西方发达国家潜在的“长尾”客户基础，中产阶级群体、以城市工薪阶层为主的社区大众群体、在校生群体、农民工群体以及小微企业群为主的“长尾群体”的绝对收入水平已经具有规模经济价值、数量庞大且具有广泛而个性的金融需求[1]。统计数据表明，外出农民工月均收入由2011年2049元，增长到2015年的3072元，增长50%。月均消费支出也由2011年的664元，增长到2015年的1012元，增长52%；根据波士顿咨询公司测算，2014年中产家庭的数量占全国城市家庭总数的63%，个人消费总额占到了全国个人消费总额的76%。因此，商业银行必须适应经营环境的变化，彻底摆脱“二八定律”的束缚，及时运用“长尾理论”战略思维，当务之急是迅速提升自己的能力。商业银行要将数据作为重要战略资产之一，充分应用数据革命带来的科技成果，有效地利用和挖掘“长尾”客户市场潜力，提高金融服务的广度和深度，及时实现经营转型，从而增强客户和资金的稳定性，减轻流动性风险压力。
② 向轻型化转型。一是“轻资本”方面，大力发展低风险、轻资本业务。将资源配置向小微金融、零售金融、投资银行、交易银行等市场前景广、资本占用少的业务领域倾斜，从而增加抵御的能力；二是“轻资产”方面。配置流动性强的资产，保持资产的快进快出，促进资产流转，实现资产证券化常态化。三是“轻成本”方面。在利率市场化情况下，高质量的负债更多要靠客群经营和产品带动，客群拓展重点要公私联动，通过财富管理、交易银行、资产管理等业务服务于客户核心价值链，通过深耕“圈”和“链”来实现批量获客，从单纯的产品服务提供商转向客户價值的创造者，显著增加客户黏性，实现客户存款的自然留存，增加现金流入，控制现金流出，从而降低流动性风险。
③ 向智慧化转型。主动迎接网络金融挑战，从围剿到合作，加大网络产品创新力度，提高网络创新效率，围绕拳头产品快速构建起集电子渠道、网络营销和服务、系统为一体的体系化竞争优势，减少网络金融的冲击，将劣势变优势来化解流动性风险。
2.2 优化管理机制，利用管理工具防范流动性风险
常用的管理工具包括资产负债管理、现金流管理、风险限额管理、压力测试和应急预案，各种管理工具优化建议如下：
①资产负债比例管理。增加中长期流动性专項管理措施，新兴的信托投资业务，大多具有期限长等特点，在流动性管理上列为中长期资产进行管理。因此，有必要专门配置中长期流动负债与之对应，在内部计算存贷比时，将应收账款投资中非标准资产计入贷款项，同时减少期限错配风险。如通过发行债券（同业存单）补充中长期流动性。
②现金流管理。设置动态现金流调整项，用以对客户行为分析的调整，调整项以过去六个月通过网络消费支付或转出资金每日均值计算，按照各期天数调整现金流出值。
③流动性风险限额管理。以ZX银行为例，设置流动性限额管理指标及限额值如表3，各银行机构可依据实际情况进行修正。
④ 压力测试。如压力假设-存款流失项，将存款流失比率的重度、中度、轻度压力指标分别提升5%。另外将表外理财业务纳入压力测试范围，压力假设如负债端机构理财减少，重度、中度、轻度压力指标分别下降25%、50%、100%情景，测试表外理财业务的流动性。
⑤ 应急预案要高度重视同业战略合作救助。通常突发流动性风险事件的原因主要是市场失灵和操作迟缓造成，事件具有短暂性特点，在我们的应急预案中，原则上遵循自我救助、同业救助、人民银行救助等顺序。
自我救助主要措施包括大力组织存款、调整资产组合、控制贷款投放、提前收回贷款、卖出持有债券、变卖固定资产、要求股东增补股本金等。但自我救助时间比较长，难以迅速解决风险问题。
同业救助是通过银行间市场融资、全国银行间同业拆借市场和债券市场交易系统等方式，及时融入资金，包括同业存款、同业拆借、债券回购、票据回购等。人民银行允许动用存款总额1%的存款准备金，同业互助行之间达成战略合作协议，一般情况下能迅速缓解风险事件。
人民银行救助包括向人民银行申请再融资包括短期再贷款或再贴现，或提出个案救助申请。在采取一切必要的手段后，仍存在严重支付困难但又不符合再贷款条件的，可以申请动用法定存款准备金。一般将流动性欠佳的地方债用于质押到人民银行，一旦需要，可立即启动常备借贷便利（SLF），迅速缓解风险事件。
3 结语
流动性风险管理首先是确保支付，然后求资金效益，在实际工作中要适度把握流动性与效益性的平衡，不能为了保流动性而留有大量的闲置资金。另一方面值得注意的是，业务策略是根本，管理工具只是通过数据计算方法监测、计量和控制风险，最终需要通过调整业务结构达到流动性与效益性的最佳平衡。
【参考文献】
【1】 朱笑悦.新形势下我国商业银行流动性风险及其管理研究[D].杭州：浙江大学， 2015.
【摘 要】流动性风险是指商业银行虽然有清偿能力，但无法及时获得充足的资金或无法以合理的成本及时获得充足的资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。简而说之，流动性风险管理就是要保证银行资金来源与运用在总量和期限上的相匹配。
【Abstract】Liquidity risk refers to the risk that although commercial bank has solvency，but they can not obtain sufficient fund in time， or they are unable to obtain adequate funds at a reasonable cost to deal with the risk of asset growth or pay off the due debts. In short， liquidity risk management is to ensure the source and application of bank funds matche the total amount and the term.
【关键词】银行；流动性；风险管理
【Keywords】 bank； liquidity； risk management
【中图分类号】F832.2 【文献标志码】A 【文章编号】1673-1069（2017）10-0093-03
1 内外部经营环境发生了巨大变化，流动性风险增大
1.1 从内部经营管理看，新兴业务使流动性风险成倍放大
传统的银行业务与新兴业务结构变化如下表：
① 从传统角度看，存贷比是流动性管理的核心指标之一，但从2016年公开数据看，A股上市城商行平均的存贷比大多低于60%，个别银行存贷比只有40%，远低于75%的监管控制水平。大量资金通过资管计划、信托投资绕过贷款规模控制，形成新的资金运用渠道。资管计划、信托投资形式多样，打包、嵌套、转让等，现金流错综复杂，流动负债配置到非流动资产，流动性风险管理难度加大。
② 随着理财产品的推出，表外理财资金来源和运用需要单独匹配，流动性风险管理等式从单一变成多项，表外理财的流动性也隐含着较大的流动性风险。
1.2 从外部环境变化看，客户行为不确定性增大流动性风险
①大客户逐利增加负债来源不稳定性。很长时期以来，“二八定律”一直是传统金融机构的战略。“争二弃八”的高端化集中趋势、金融机构与金融资源向中心城市集中的趋势，形成了金融机构客户服务战略。市场利率化使大客户资金流动性增强，资金容易大起大落，流动性管理难度加大。
②存款理财化和互联网金融颠覆性创新，使传统的客户行为分析失效。互联网金融颠覆性创新使得办理业务便捷，无需通过银行的传统渠道，资金流动瞬间从A端到B端，资债管理系统（ALM）基于历史的客户行为分析失效，流动性风险增大。
③“市场失灵”初现，导致流动性风险骤增。国家坚定推进金融“去杠杆、防风险”，MPA监管日趋严峻，央行通过短期政策工具替代长期资金投放，市场资金难以确定，当市场资金紧缺时，以正常的价格难以吸收到资金。
④经济下行，信用风险释放转化增加流动性风险。信用风险加大时，银行可能要支付额外的费用去吸引资金与储户，甚至影响银行的财务稳定性，致使银行出价再高也有可能得不到资金。
2 新形势下银行流动性风险应对措施
2.1 推进业务转型，从业务模式上减轻流动性风险
① 向零售化转型。“争二弃八”的高端化集中趋势、金融机构与金融资源向中心城市集中的趋势，不仅使得普惠金融难以突破，也使传统金融机构面临业务过度竞争、息差收窄、盈利能力下降、金融脱媒增大等困惑，最终阻碍了金融深化与经济增长。目前，我国商业银行已经拥有了西方发达国家潜在的“长尾”客户基础，中产阶级群体、以城市工薪阶层为主的社区大众群体、在校生群体、农民工群体以及小微企业群为主的“长尾群体”的绝对收入水平已经具有规模经济价值、数量庞大且具有广泛而个性的金融需求[1]。统计数据表明，外出农民工月均收入由2011年2049元，增长到2015年的3072元，增长50%。月均消费支出也由2011年的664元，增长到2015年的1012元，增长52%；根据波士顿咨询公司测算，2014年中产家庭的数量占全国城市家庭总数的63%，个人消费总额占到了全国个人消费总额的76%。因此，商业银行必须适应经营环境的变化，彻底摆脱“二八定律”的束缚，及时运用“长尾理论”战略思维，当务之急是迅速提升自己的能力。商业银行要将数据作为重要战略资产之一，充分应用数据革命带来的科技成果，有效地利用和挖掘“长尾”客户市场潜力，提高金融服务的广度和深度，及时实现经营转型，从而增强客户和资金的稳定性，减轻流动性风险压力。
② 向轻型化转型。一是“轻资本”方面，大力发展低风险、轻资本业务。将资源配置向小微金融、零售金融、投资银行、交易银行等市场前景广、资本占用少的业务领域倾斜，从而增加抵御的能力；二是“轻资产”方面。配置流动性强的资产，保持资产的快进快出，促进资产流转，实现资产证券化常态化。三是“轻成本”方面。在利率市场化情况下，高质量的负债更多要靠客群经营和产品带动，客群拓展重点要公私联动，通过财富管理、交易银行、资产管理等业务服务于客户核心价值链，通过深耕“圈”和“链”来实现批量获客，从单纯的产品服务提供商转向客户價值的创造者，显著增加客户黏性，实现客户存款的自然留存，增加现金流入，控制现金流出，从而降低流动性风险。
③ 向智慧化转型。主动迎接网络金融挑战，从围剿到合作，加大网络产品创新力度，提高网络创新效率，围绕拳头产品快速构建起集电子渠道、网络营销和服务、系统为一体的体系化竞争优势，减少网络金融的冲击，将劣势变优势来化解流动性风险。
2.2 优化管理机制，利用管理工具防范流动性风险
常用的管理工具包括资产负债管理、现金流管理、风险限额管理、压力测试和应急预案，各种管理工具优化建议如下：
①资产负债比例管理。增加中长期流动性专項管理措施，新兴的信托投资业务，大多具有期限长等特点，在流动性管理上列为中长期资产进行管理。因此，有必要专门配置中长期流动负债与之对应，在内部计算存贷比时，将应收账款投资中非标准资产计入贷款项，同时减少期限错配风险。如通过发行债券（同业存单）补充中长期流动性。
②现金流管理。设置动态现金流调整项，用以对客户行为分析的调整，调整项以过去六个月通过网络消费支付或转出资金每日均值计算，按照各期天数调整现金流出值。
③流动性风险限额管理。以ZX银行为例，设置流动性限额管理指标及限额值如表3，各银行机构可依据实际情况进行修正。
④ 压力测试。如压力假设-存款流失项，将存款流失比率的重度、中度、轻度压力指标分别提升5%。另外将表外理财业务纳入压力测试范围，压力假设如负债端机构理财减少，重度、中度、轻度压力指标分别下降25%、50%、100%情景，测试表外理财业务的流动性。
⑤ 应急预案要高度重视同业战略合作救助。通常突发流动性风险事件的原因主要是市场失灵和操作迟缓造成，事件具有短暂性特点，在我们的应急预案中，原则上遵循自我救助、同业救助、人民银行救助等顺序。
自我救助主要措施包括大力组织存款、调整资产组合、控制贷款投放、提前收回贷款、卖出持有债券、变卖固定资产、要求股东增补股本金等。但自我救助时间比较长，难以迅速解决风险问题。
同业救助是通过银行间市场融资、全国银行间同业拆借市场和债券市场交易系统等方式，及时融入资金，包括同业存款、同业拆借、债券回购、票据回购等。人民银行允许动用存款总额1%的存款准备金，同业互助行之间达成战略合作协议，一般情况下能迅速缓解风险事件。
人民银行救助包括向人民银行申请再融资包括短期再贷款或再贴现，或提出个案救助申请。在采取一切必要的手段后，仍存在严重支付困难但又不符合再贷款条件的，可以申请动用法定存款准备金。一般将流动性欠佳的地方债用于质押到人民银行，一旦需要，可立即启动常备借贷便利（SLF），迅速缓解风险事件。
3 结语
流动性风险管理首先是确保支付，然后求资金效益，在实际工作中要适度把握流动性与效益性的平衡，不能为了保流动性而留有大量的闲置资金。另一方面值得注意的是，业务策略是根本，管理工具只是通过数据计算方法监测、计量和控制风险，最终需要通过调整业务结构达到流动性与效益性的最佳平衡。
【参考文献】
【1】 朱笑悦.新形势下我国商业银行流动性风险及其管理研究[D].杭州：浙江大学， 2015.
