风险矩阵在企业风险管理中的应用
张溪雯
【摘? 要】管理会计应用指引提出风险管理的应用工具——风险矩阵法。论文以顺丰控股为例，以风险矩阵法为切入点对风险管理进行分析，以期为企业风险管理提供数据支持。
【Abstract】Application guide of management accounting proposes the application tool of risk management， that is risk matrix method. This paper takes SF Holding as an example and takes the risk matrix method as the starting point to analyze the risk management， so as to provide data support for enterprise risk management.
【关键词】风险管理;风险矩阵;破产风险;偿债能力
【Keywords】risk management; risk matrix; bankruptcy risk; solvency
【中圖分类号】F272.3? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文献标志码】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章编号】1673-1069（2020）05-0011-02
1 引言
风险存在于企业管理的诸多方面，风险管理就是要将固有风险和潜在风险的不良影响降至最低。企业进行风险管理不只是研究会计报表的数据，还应进行深度分析，发现潜在的严重问题。
风险矩阵法是识别风险重要性和可能性的一种方法。风险管理作为管理会计应用指引的重要组成部分，风险矩阵法的具体操作对识别、评估企业风险和实现风险管理有重要作用。
风险矩阵主要体现风险发生的可能性和风险发生后果的严重程度，并在矩阵图中展示的风险管理工具。在具体运用时，风险事件的后果严重程度和风险发生的可能性分别作为表的行和列，行列的交点为加权指数，所有的加权指数构成矩阵，每一个指数代表了不同的风险等级（见图1）。
2 顺丰控股简介
顺丰诞生于广东顺德，2016年登陆A股市场，2017年正式更名为顺丰控股。经过战略布局和经营，顺丰控股已形成覆盖国内外的综合物流服务网络，企业资产规模不断上升。但是整个物流行业的发展普遍处于低级的价格竞争阶段，也暴露出快递平均单价持续下降，利润空间不断压缩、企业人才流失、客户需求多变等许多问题。
本文以顺丰控股为例，通过财务数据分析评估其财务风险，并运用风险矩阵对破产风险和财务风险进行定性和定量的描述。
2.1 破产风险
美国学者Altman发明的Z值分析法用于评估企业破产风险的大小。以Z值为判断依据，Z值小于1.20时可能面临破产，Z值介于1.20和2.90之间表明财务状况不理想，存在一定的破产风险，Z值大于2.90则不存在破产风险。
Z=0.717（X1）+0.847（X2）+3.107（X3）+0.420（X4）+0.998（X5）
式中，X1、X2、X3、X5分别是营运资金、留存收益、息税前利润和销售收入与总资产的比值;X4为所有者权益与总负债的比值。
顺丰控股近几年的Z值计算及预警如表1所示。
2.2偿债能力分析
2.2.1短期偿债能力指标
流动比率是流动资产和流动负债的比例。一般认为流动比率大于2时公司偿债能力较强。顺丰近三年的流动比率全部低于2，且与行业平均水平有较大差别，由此可见，顺丰短期偿债能力较弱，存在偿还债务的风险。
速动比率的大小与企业的短期偿债能力强弱呈正相关。速动比率保持在1左右比较合适。顺丰近两年速动比率虽然大于1，但始终低于行业平均水平，因此，顺丰的短期偿债能力也低于行业的平均水平。
2.2.2 长期偿债能力指标
资产负债率反映了当公司面临破产时债权人受保护的程度，资产负债率高于行业平均值意味着企业财务实力较弱，违约风险较大。资产负债率伴随债务总额呈逐年上升趋势，且高于行业平均值，反映了顺丰的长期偿债能力较差，破产风险也较大。
产权比率越高，长期偿债能力越弱。近三年，顺丰的产权比率也都在行业平均水平之上，企业负债远高于所有者权益，可能造成长期偿债能力下降，同时也说明顺丰运用了财务杠杆效应，对股东的回报会有一定程度的改变。
3 风险矩阵的运用
3.1 破产风险
通过对Z值进行分析，破产的风险后果严重程度为4，Z值在1.20～2.05为3，在 2.05～2.90为2，Z值>2.90对应的风险发生可能性为1。最近三年顺丰的Z值平均为2.14，对应矩阵中的可能性为2。综上分析，顺丰存在的风险表现在矩阵图中应为严重程度和可能性大小的乘积，即为8，属于重大风险，表现为红色区域。
3.2 偿债风险
短期偿债能力方面，从流动比率来看，偿债能力低于同行业平均水平。流动比率在1～2，顺丰的水平定在2比较合适。从最近几年的市场表现和战略分析可以看出，它仍然处于发展期，对资金支持的依赖程度较大，低流动比率存在一定的风险，但风险有限。顺丰近三年速动比率基本在1.50以下，低于同行业平均水平1.70，结合流动比率短期偿债能力在2比较合适。
短期债务偿还压力会对企业信誉带来负面影响，从而造成企业资金筹措的困难，故将其风险定在3比较合适。所以顺丰的短期偿债能力表现在矩阵图中的数字为6，存在中等风险。
长期偿债能力方面，顺丰的困境表现为资产负债率和产权比率均高于行业平均水平，加之破产风险偏高，所以其风险可能性在3较为合理。长期偿债能力对短期企业经营影响较小，因此，风险后果严重程度定为2比较合适。综合以上数据可得，长期偿债能力在风险矩阵图中对应数字为6，即为中等风险。
4 结语
通过分析顺丰控股的财务指标和风险矩阵，不难发现其经营活动存在重大风险，破产风险和偿债风险也较高。所以建议顺丰控股在开拓新市场的同时，能够兼顾财务管理，调整破产风险，降低偿债风险的可能性，助力企业更好的发展。
【参考文献】
【1】李艺彤.风险矩阵在企业风险管理中的应用——以沃尔玛为例[J].经营与管理，2019（05）：24-26.
【2】郑琳，董倩文，刘思妤.风险管理和风险矩阵的应用——以苏宁易购为例[J].中国商论，2019（02）：163-165.
