公允价值计量会计准则运用中应当关注的几个核心问题
杨克智 刘璐 李久卫
【摘要】? 文章针对公允价值運用中存在的突出问题，结合公允价值计量准则对公允价值的基本原理、基本概念和基本方法以及披露进行了深入剖析，以便实务中能更好地理解和运用公允价值计量会计准则，提高公允价值会计信息的质量和透明度。
【关键词】? 公允价值;估值技术;公允价值层次
【中图分类号】? F233? 【文献标识码】? A? 【文章编号】? 1002-5812（2019）03-0085-03
2014年财政部制定和下发了《企业会计准则第39号——公允价值计量》（以下简称准则），要求自2014年7月1日起施行。准则规范了公允价值计量的标准和披露要求，对于提高公允价值会计信息的可靠性和相关性具有重要意义。
一、市场价格与公允价值
根据准则的定义，公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。我们可以简单地将公允价值理解为市场价格，但准确理解公允价值的内涵还需要厘清以下四个问题。
第一个问题是公允价值是脱手价格，不是入手价格。对于超市来说商品的入手价格是从供应商进货的价格，而脱手价格是销售给客户的零售价格，两者肯定是不同的，这样超市才能获利。所以，对于超市来说，如果按照公允价值来计量商品的价值，应当采用超市货架上的标价。值得注意的是公允价值不是实际的交易价格而是计量日假设资产出售出去的价格，所以，假设的过程中就存在职业判断，这也是实务中运用公允价值中可靠性被广泛质疑的关键所在。
脱手价格是市场上出售一项资产或转移一项负债的价格，因此就提出了第二个问题，脱手价格的公允性问题。不是所有的市场价格都是公允的，只有在惯常交易且存在活跃交易的市场中形成的市场价格才是公允的。准则中将这种市场定义为有序交易市场。有序交易市场中的市场价格既然是公允的，我们可以把这个市场价格称之为公允价格，进一步，如果我们近似地将价格等于价值，那么，有序交易市场中的市场价格才是公允价值。
第三个问题是同时存在多个有序交易市场的情况下公允价值的选取问题。同样一项资产或类似资产可能存在多个有序交易市场，而且每一个市场上的价格都可能不同，所以就存在选择哪个有序交易市场的问题。首先，企业选择的有序交易市场一定是其可以进入的市场。其次，如果存在多个企业可以进入的有序交易市场就涉及到怎么选择的问题。如一家生产矿泉水的甲公司，同时供应三个超市，每个超市都可以看成是有序交易市场，但甲公司销售给每个超市矿泉水的价格却是不相同的。具体销售信息见下表：
这时就出现了三个市场价格，且都是有序交易市场中的市场价格，假如现在甲公司有100瓶矿泉水，应当如何估计这100瓶矿泉水的公允价值呢？理论上有四种计量方法：第一种方法取三家超市中价格最高的市场价格作为计算100瓶矿泉水的公允价值，即200元（100×2元/瓶），这种方法是基于最有利原则;第二种方法取三家超市中价格最低的市场价格作为公允价值，即100元（100×1元/瓶），这种方法是基于稳健性原则;第三种方法取三家超市中市场价格的算术平均数作为公允价值，即150元（100×1.5元/瓶），这种方法比较折中，计算也比较简单;第四种方法取三家超市中市场价格的加权平均数作为公允价值，即135元[100×（1×0.5+1.5×0.3+2×0.2）]，这种方法计算的公允价值最准确。理论上，我们应该选第四种方法来估计资产或负债的公允价值，这种方法假设甲公司100瓶矿泉水中的50瓶在A超市按照1元/瓶的价格销售，价值是50元;30瓶在B超市按照1.5元/瓶的价格销售，价值是45元;另外20瓶在C超市按照2元/瓶的价格销售，价值是40元，这样100瓶矿泉水合计的公允价值就是135元，与实际相符。但是准则中并不是采取的这种方法，而是引入了一个新的概念，叫最主要市场。最主要市场必须同时满足两个条件，一是在所有相同资产或类似资产市场中交易量最大;二是在所有市场中交易最频繁，即交易活跃程度最高。准则规定公允价值应当假定交易在主要市场进行。从交易量最大和交易活跃程度最高来判断，A超市是最主要市场，所以根据准则规定，甲公司100瓶矿泉水全部按照最主要市场A超市的价格确定，即100元（100×1元/瓶），而不考虑有部分矿泉水将来可能实际在B超市和C超市销售。选择最主要市场的市场价格作为公允价值的优点是计算比较简单，同时企业不容易进行公允价值的操纵，因为如果按照理论上的第4种方法，需要考虑每一个有序市场中可能的交易价格和交易量来计算公允价值，由于公允价值估值时资产并没有实际交易，只是一种虚拟交易或预计交易，所以在各有序市场中的交易量其实是一种估计，这就为人为调节某些有序交易市场中的估计交易量提供了舞弊的机会，从而操作公允价值。为了减少公允价值计量中人为操纵的因素，准则中提出了最主要市场的概念。但准则中这种方法的缺点是理论上没有第四种方法计算的公允价值准确。因为这种方法假设资产全部在最主要市场上销售，实际上并非如此。
第四个问题是最主要市场无法确定时公允价值的选取问题。在估计或判断最主要市场时，需要根据历史数据或估计进行判断。首先，由于市场瞬息万变，企业不可能对所有可能交易的市场进行估计，也不符合成本效益原则，而且准则也不要求对所有市场进行考察以确定最主要市场;其次，即使是对于日常销售的几个主要交易市场，也可能存在由于没有历史数据或预测数据支持从而无法判断哪个交易市场是最主要交易市场，比如计量的资产是全新的商品。这种情况下如何估计公允价值呢？这又回到上面讨论到的四种方法上了（四种方法分别为取市场价格的最大值、最小值、算术平均值、加权平均值），准则中允许采用的是第一种方法，即最有利市场中的价格。最有利市场是基于理性经济人假说，假设在同等条件下企业会选择对自己最有利的市场进行交易，即最经济的交易方式。最有利也就是从出售资产的一方来说出售资产所能收到的最高金额，是到手后的最高金额，因此，最有利市场需要用市场价格减去交易过程中的相关税费以及运输费用后的价格来表述。准则规定如果不存在最主要市场，应当假定交易在最有利市场进行。采用最有利市场中的市场价格来估计公允价值，优点是符合经济利益最大化的特点，即理性经济人假设，但由于资产可能不是全部在最有利市场上出售，所有存在高估资产价值的可能性，不符合会计信息谨慎性的信息质量要求。
二、公允价值估值技术与输入值
假设资产在有序交易的最主要市场交易，交易的市场价格就是公允价格，那么公允价格是不是就是公允价值呢？这也是实务中企业在运用公允价值计量准则中最容易混淆的概念。前面我们分析了最主要市场中资产交易的市场价格就是该资产的公允价值，这个公允价值我们把它叫做资产市场公允价值。资产市场公允价值是资产处于市场交易状态的实际交易价格，而我们需要估计的资产公允价值是企业在计量日持有资产的公允价值，该资产并不是在市场上实际交易的资产，我们可以把企业持有状态的资产公允价值叫资产企业公允价值。资产市场公允价值和资产企业公允价值一定相等吗？显然是不一定相等的。市场交易中资产的特征和企业持有资产的特征不一定相同，对于非金融资产来说，市场中交易的资产与企业持有资产起码所处的位置不同，位置不同其公允价值就不同，因为要达到相同的位置至少要进行运输，运输过程就会发生相关的运输费用，这导致了两者的价值不同。资产企业公允价值是以资产市场公允价值为基础进行估计，两者不同。这时就需要引入公允价值的估值技术了，估值技术是要建立资产企业公允价值与资产市场公允价值之间的关系。市场中交易资产与企业持有资产的特征不同，通过资产市场公允价值来估计资产企业公允价值的公式就不同。准则中将估值技术分为市场法、收益法和成本法三类，每一类估值技术都包括一系列、众多的具体公式，因为资产的实际特征与市场中交易资产特征不同，就需要设计相应的公式来尽量准确反映资产的公允价值。
由于资产企业公允价值是一种假设资产进行交易时的脱手价格，并不是该资产实际交易的价格。我们通过假设市场中相同或类似资产实际交易的市场价格来估计企业持有资产的公允价值。因此，估值技术实际上是建立起了虚拟市场交易和实际市场交易之间的联系。估值技术就是估值的公式，估值公式中需要具体使用相关参数或数值。如：资产企业公允价值=资产市场公允价值×成新率-运输费用，根据这个公式计算资产企业公允价值需要输入资产市场公允价值、成新率和运输费用三个参数，准则中将这些参数称为输入值。可以看出，输入值的可靠性和准确性对公允价值的可靠性和准确性具有决定性作用。不同的输入值其可靠性和准确性不同，如资产市场公允价值、成新率和运输费用这三个输入值中资产市场公允价值可以从市场上获取，成新率和运输费用则需要进行估计和判断。估计的数据由于信息不透明，会计信息使用者可能会持较多的怀疑态度。因此，有必要对输入值进行分类。准则中根据数据能否从市场中取得将输入值分为可观察输入值和不可观察输入值。可观察输入值是指能够从市场数据中取得的输入值，比如股票市价、各类网站上的售价等，不可观察输入值则不能从市场数据中取得的输入值。很明显，可观察的输入值的可靠性和准确性要高于不可观察值。因此，估值技术中使用的输入值的类型决定了公允价值的质量。
三、公允价值质量与公允价值层次
公允价值提高了会计信息的相关性，但与历史成本相比公允价值更多地依靠估计，因此，公允价值的质量对于公允价值实际运用的效果至关重要，这也是企业在运用公允价值中需要注意和解决的核心问题。公允价值实际上是一种估值技术，其质量我们可以从两个方面来衡量，一是估值的准确性;二是估值的可靠性;公允价值的准确性一方面取决于估值技术的科学性，另一方面取决输入值的准确性。而可靠性则主要取决于输入值的可靠性。由于估值技术需要根据资产特征有针对性设计相关估值公式，没有一个标准和通用的模式，需要专业的职业判断，因此很难去判断估值技术的科学性。所以，会计上放弃了从估值技术的科学性去判断公允价值质量的高低。除了估值技术，公允价值质量很大程度上也取决于估值技术中输入值的准确性和可靠性，即输入值的质量。一般说来，从市场数据中取得的可观察的输入值比不可观察的输入值准确性和可靠性要高。因此，可以从估值技术中所采用的输入值的类型，来衡量公允价值的质量。如果估值技术中使用的输入值均为可观察的输入值，那么计算出来的公允价值一般要比根据不可观察的输入值计算的公允价值更可靠。准则中将公允价值计量所使用的输入值划分为三个层次。如果估值技术中使用的输入值为相同资产或负债在活跃市场上未经调整的市场价格，这类输入值显然是可观察的输入值，而且是活跃市场相同资产或负债价格的市场数据，其准确性和可靠性也最高，直接将市场价格作为计量日该资产的公允价值。根据相同资产或负债在活跃市场上未经调整的市场价格作为输入值计算出来的公允价值称为第一层次公允价值。这个层次的公允价值质量也是最高的。如果估值技术中使用的输入值为第一层次以外的其他可观察输入值，那么该计算出来的公允价值称之为第二层次公允价值，比如有些地方的房价有价无市。如果估值技术中使用了不可观察的输入值则属于第三层次的公允价值，也是最低质量的公允价值。准则规定在进行公允价值估值时，应当首先使用第一层次输入值，其次使用第二层次输入值，最后使用第三层次输入值。输入值使用的优先次序的规定，主要是为了提高公允价值的质量。
四、公允价值披露
公允价值是一种估计的价值，存在大量的职业判断和人为因素，因此需要通过加强披露来增强公允价值信息的透明度。公允价值计量会计准则在实际运用过程存在披露不规范的问题也比较突出。部分上市公司没有明确披露公允价值计量的资产是如何计量的，使用了何种估值技术，主要的输入值是什么，报表使用者无法判断这些资产的公允价值是否准确、公允价值变动对损益的影响是否真实合理。
公允价值信息披露的核心内容包括公允价值计量中所使用的估值技术和输入值，特别是重大不可观察输入值及其对当期损益或其他综合收益的影响，目的是让财务报表使用者能够根据披露信息对公允价值质量做出合理评价。由于三个层次公允价值输入值所反映的信息不对称程度不同，因此，应当采取不同的披露要求，即三个层次公允价值披露的信息要逐层递增：（1）准则中对于第一层次公允价值的披露要求比较少，只需披露第一层次公允价值计量中所属项目及其金额。（2）对于第二层次公允价值要求披露第二层次公允价值计量中所属项目及其金额，以及在公允价值计量中使用的估值技术和输入值的相关说明。包括：①是否存在可供企业选择的其他估值技术，如果存在企业是如何在这些估值技术中进行选择的;②企业所选估值技术可能存在的风险或缺陷;③根据市场价格校准估值模型的方法和频率;④对使用第三方报价机构估值的描述，如获得多少个报价、使用了哪一个第三方报价机构的估值、为何选择该报价机构等;⑤企業采用类似资产或负债的报价对相关资产或负债进行公允价值计量的，如何根据相关资产或负债的特征调整该报价;⑥企业使用估值模型以外因素对模型进行调整的，描述这些因素是什么，以及如何进行调整。（3）对于第三层次公允价值的披露，由于其相比第二层次公允价值计量主观性更强，企业应当在参照第二层次公允价值计量对估值技术和输入值描述性要求的基础上，披露更多信息，以帮助财务报表使用者更好地理解企业在公允价值计量中所作的判断和假设，充分反映第三层次公允价值计量涉及的不确定性和主观性，提高公允价值信息的透明度。
公允价值计量运用过程中外部市场环境对公允价值质量具有决定性作用，如市场的有序性和公允性、市场参与者的特征等。企业运用公允价值进行计量的范围和程度必须与外部市场环境相适应，同时提高公允价值计量信息披露的透明度。Z
【主要参考文献】
[ 1 ] 财政部.企业会计准则第39号——公允价值计量[S].2014.
[ 2 ] 国际会计准则理事会.国际财务报告准则第13号——公允价值计量[M].北京：中国财政经济出版社，2013.
