企业在融资过程中财务管理的探讨

    张晓辉

    摘 要：本文首先对融资的基本方式和融资的发展趋势进行阐述，随后对财务管理的要点进行探究，最后总结出提升企业财务融资中财务管理水平的方法，以期能够为现代企业的融资提供有益参考。

    关键词：企业融资;财务管理;重要性

    随着市场经济体制不断纵深发展，现代企业在其生存与发展中面临着空前的竞争格局。尤其是在经济新常态、供给侧改革背景下，企业要实施可持续的战略发展目标，必须拓宽融资渠道，以满足跨越式发展的需要。如何发挥财务管理的功能，规划融资方案、实现融入资金效用最大化、有效规避财务风险，成为现代企业亟待解决的问题。

    一、概述融资

    （一）融资的基本方式

    1、股票

    股票是股份有限公司在筹备发展资金以及向出资人发行的股份凭证，其中，股票具有以下几种特征：第一，不可偿还性。股票是一种无偿还期限的有价证券，投资人在认购股票之后无法退股，只能能够转交到二级市场或第三者手中;第二，参与性。持有一定数量股票的股东有权出席企业重大事件的决策活动，而决策的权利与其持有股票的数量具有正向关系;第三，效益性。股东凭借所持有的股票可在企业阶段性的发展过程中领取到一定数量的分红或股息，通常情况下，股票的的利益与企业盈利水平以及盈利分配机制具有密切的关联。

    2、债券

    企业债券主要就是指债务人为筹集发展资金向有关部门或社会机构发行的一种标准化债务证明。其中，企业债券结构主要由企业及债券持有者共同组成，依据规定的期限及利用率，按期分配支付利息，到期偿还本金。因此从一定角度上来说，企业债券是一种直接的融资手段。

    （二）融资的发展趋势

    1、融资市场化

    20世纪80年代中期，我国开始构建资本主义市场，并使得原有融资活动中的行政色彩逐渐淡化，促进融资趋向于市场化发展。市场融资主要以及市场机制为导向，换言之就是社会资金的分配均建立在市场之上，使得市场成为资金供给者与资金需求者的重要交易场所。

    2、融资国际化

    融资国际化主要就是指国内的证券市场朝向国际范围内延伸，并以此彻底消除证券市场的国界限制。随着社会现代化发展进程的逐渐加快，企业融资市场的国际化也是顺应时代发展潮流的必然结果。我国融资市场具有巨大的投资机遇，大大提升了东部沿海地区的经济发展速度，并使得现有融资市场具有灵活方便、流动强、安全性高等特征。现阶段为促成企业融资的国际化，相关管理部门可注重投资对象的选择已经国外发行当期债券的应用。

    二、企业融资模式

    （一）PPP融资模式

    PPP是指政府、营利性企业和非营利性企业基于某个基础设施项目而结成相互合作关系的形式。通过这种合作形式，合作双方可以达到比预期单独形式更有利的结果。目前PPP模式主要适用于基础设施和公共服务领域，在我区真正实施落地的PPP项目并不多，为进一步推广PPP规范发展，着力推动其回归公共服务创新供给机制的本源，应严格执行项目库管理，通过市场化运作，使双方共同承担投资风险、责任以及分享回报，签订相关服务协议等来筹集建设资金，打破资金短缺的瓶颈制约，夯实平台可持续发展的基础。

    （二）BOT融资模式

    即政府通过让渡项目的一定期限的经营权、收益权换取项目的融资与建设，并在法律上最终拥有该项目的所有权。BOT项目具有优先追索的特性，且该债务不反应在项目公司的资产负债业务当中，这样有利于优化公司的资产分布结构。在项目的建设过程中不會因资金暂时的短缺、未及时到位等情况导致项目进度无故拖延等困境。政府可以按照市场化原则合理定价、财政补贴等事先公开的收益约定规则，使投资者有长期稳定收益。投资方可以选择独自或与政府共同成立目标公司建设和运营该合作项目。

    三、企业融资的风险

    （一）融资利率风险

    就目前来看，企业融资利率的风险性主要体现对企业价值的影响方面。由于债务利率为固定的，因此实际利率的增长会使企业在债务市场价格下跌，会直接影响到企业的资产价值。由此可见，利率以及实际营业收入对企业会产生一定的杠杆影响，如果此影响是负面，就会很大程度的的扩张杠杆作用。因此为有效规定利率对企业带来的风险性，企业管理部门可从以下几个方面入手：第一，认清当前经济发展趋势以及资金的供应需求，有效判断利率的走势，合理做出融资计划;第二，通过对利率变化判断，适当调整筹资数量，并采用远期利率合约以及设定利率权限，降低融资风险性。

    （二）融资汇率风险

    由于融资市场国际化发展趋势已成既定，因此企业管理人员也应对融资外汇汇率的风险性进行预估。因为汇率会随着国际市场经济的总体发展产生一定程度的变动，故其货币的增值或贬值都极有可能对交易双方带来经济损失的风险性，因此企业实际融资期间，就应及结合汇率的变更降低债务利用率，对汇率的变化做好未来预测工作。

    （三）新型金融工具风险

    新型金融工具是一种获利性的投资工具，并具有高度的杠杆性，使得投资者能够以较小数额德资金获取巨额的利润。但就目前来看，在新型金融工具的应用的过程中也会对企业融资管理机制提出较高的要求，并使得融风险集中一次还本付息的上，对企业的稳定发展造成了严重的不利影响。

    四、在企业融资中加强财务管理的重要性

    对于现代企业而言，在其生存与发展中不可避免地会通过各种渠道获得融通资金，以扩大企业规模、实现战略目标。在企业融资过程中，加强财务管理有助于优化融资方案、规避财务风险，其重要性主要表现于：

    （1）完善的财务管理有助于优化融资方案、制定融资决策，为企业有序、健康发展奠定基础。加强财务管理，全方位地掌握企业经营运作情况，对内部资源进行合理配置，提供真实数据、做出合理推测，制定具有可行性、操作性的融资方案。对企业融资规模进行合理预测，优化配置债券、股权、长期、短期融资，合理降低融资成本，保障企业正常运作。

    （2）完善的财务管理有助于优化融资渠道、规避财务风险，为企业长远、高效发展奠定基础。加强财务管理，动态跟踪企业内、外部的财务信息，尤其是对市场信息进行合理判断，设计多个融资方案并决策出最佳方案，统筹规划，提高融入资金效用的最大化。加强对资金的管控，对融资成本进行合理计算与判断，提高企业经济效益，有效规避财务风险。

    五、提升企业融资中财务管理水平的方法

    （一）树立正确的财务管理理念

    现代企业面临着激烈的市场竞争，必须意识到财务管理的重要性，并将其融入到融资活动的細节中，借助于先进的技术或软件进行融资方案优化，降低融资成本、降低融资风险。强化财务部门的防控意识，动态掌握市场、行业、企业状况，多视角地对可能遇到的问题、困难、风险进行预测和分析，为提高融入资金利用率奠定基础。积极采用信息化技术，对财务信息展开高效、准确的计算，充分教师市场变化，优化融资方案，构建高效的融资管理平台，实现融资活动的高效运行。逐步减少财务人员的手工记账、分析，组织财务人员进行计算机、管理、审计等方面的专业培训，提高财会信息处理能力，充分发挥内部资源利用价值，强化成本效益理念，提高财务融资决策的正确性。

    （二）明确财务管理权限

    提高财务部门的专业性，优化财务岗位设置，明确财务管理权限，提高企业融资的规范性与科学性。遵循责权结合的原则，提高融资资金具体使用的合理控制，全面强化融资管理意识。结合企业的实际，科学确定融资规模、经营管理目标，有序地促进二者的融合，助益企业的经营发展。

    （三）细化融资管理制度

    现代企业在其发展中始终面临着融资活动，细化融资管理制度有助于在企业内部形成完整的融资管理体系，促进从长远的视角实施融资活动，提升企业持续发展的能力。加强内部控制，提高财务管理的质量与效率，对融资活动进行全方位的监督与控制，使之与企业战略目标、经营目标相匹配，优化融资方案、降低融资成本，促进企业的可持续发展。强化企业财务披露机制，提高财务人员的专业技能，对企业内、外部信息进行动态分析，为企业管理层的融资决策提供可靠信息。科学研判投资项目的可行性，结合市场需求、发展前景，对未来财务状况进行合理预测，实施融资财务管理，提升投资项目的利润空间。

    参考文献：

    [1]林绿透.国有企业融资过程中的财务管理问题与对策思考[J].现代经济信息，2018，（06）.

    [2]宋杨.企业融资过程中的财务管理问题与对策[J].企业改革与管理，2017，（13）.