中国商业银行金融衍生品风险管理存在的问题及对策

    龙雨萱

    【摘? 要】金融衍生品是金融创新的产物，金融衍生品的出现是为了规避风险、价格发现，它是对冲资产风险或头寸的一种行之有效的方法。近年来，商业银行的金融衍生品发展迅速，但也存在各种风险。论文对金融衍生品进行介绍，并且讨论了商业银行金融衍生品风险管理存在的一系列问题，并对一系列问题提出有效的对策，为银行管理工作提供有效的帮助。

    【Abstract】Financial derivatives are the products of financial innovation. The emergence of financial derivatives is to avoid risks and price discovery. It is an effective way to hedge asset risks or positions. In recent years， financial derivatives of commercial banks have developed rapidly， but there are also various existing risks. This paper introduces the financial derivatives， discusses a series of problems existing in the risk management of financial derivatives of commercial banks， and puts forward effective countermeasures for a series of problems， so as to provide effective help for bank management work.

    【关键词】商业银行;金融衍生品;风险管理

    【Keywords】commercial banks; financial derivatives; risk management

    【中图分类号】F832.2? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文献标志码】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編号】1673-1069（2021）06-0017-02

    1 中国商业银行金融衍生品的介绍与发展历程

    金融衍生品是衍生出来的一种金融工具，又可称衍生工具或衍生证券。金融衍生品的出现是为了规避风险、价格发现，其是对冲资产风险或头寸的一种行之有效的方法，实际上是一种风险的转移。商业银行为稳定大幅度的利率和汇率的波动从而使用金融衍生品来对冲其风险或为从中获取利润从而出售金融衍生品。金融衍生品包括期货、期权、远期、互换等，这些已经是可以减少持有风险和促进管理的工具。

    金融衍生品最早出现在1865年，布雷顿森林体系的瓦解，导致全球经济出现下行趋势，各国利率和汇率猛烈动荡，为稳定汇率和利率动荡从而导致金融危机，标准化协议“期货合同”在美国芝加哥谷物交易所推出，美国一直走在前端。正在经历金融业高速发展期的中国，显然金融衍生品市场跟不上金融业的发展速度，我国引入金融衍生品的时间相对较迟，金融衍生品在我国存在一些问题有待完善。

    2 中国商业银行金融衍生品风险管理的问题

    近几年，金融衍生品在金融市场上发展迅速，为中国金融业的发展作出了巨大贡献。但与此同时，金融衍生品的研发再到推广之间也存在着各种可能发生的风险。以下对可能出现的风险进行了分析。

    2.1 法律风险

    法律风险是指衍生金融合同条款存在的法律缺陷。因法律无效或税收制度或破产制度而未能履行与法律原因（如变更）相关的风险。全球普遍国家呈现的缺陷之一是商业银行金融业的法律相关的风险问题。为促进减少金融衍生品的法律方面风险因素，西方发达国家逐步建立了较为完善的法律制度体系，对衍生品进行有效控制。在金融衍生品的交易过程中，如果银行出现严重的经济亏损可能是因客户未履行合同义务违反了法律规定所造成的。较多没有能力支付的客户选择违法，导致风险管理难度的剧增。近年来，我国在金融业发展的态势呈现出良好向上的趋势，呈现出健康的走势，但是我国在法律方面的制度体系不够完善，没有相应的法律法规来约束和限制金融业，存有不可避免的法律风险因素。我国需要健全和完善这方面的法律法规，这也是我国发展金融衍生品的必经之路。

    2.2 操作风险

    操作风险又称营运风险，指在衍生品的买卖操作过程中，因计算机故障或行情预测判断失误、操作程序不完善、欠缺内部管理等因素造成的风险。虽然现在金融衍生品的各个种类繁多，层出不穷，但较多的商业银行没有设立专门为金融衍生品提供服务的研发部门和管理部门。没有专门的金融市场规划部门，就不可能有效地预防和控制金融衍生品经营中出现的问题。如果在金融衍生产品的经营过程中出现了一些无法解决的问题，那么金融衍生产品的经营管理就显得尤为重要。与此同时，商业银行的整个管制困难也逐渐加大。如区域市场规划在一些商业银行中欠缺，其以后金融衍生品存有的问题无法预测，使得商业银行出现损失。

    2.3 流动性风险

    流动性风险一种是商业银行总行在金融衍生品流通过程中分配给一线员工的任务，员工必须在一定时间内进行产品营销，否则商业银行将遭受重大经济损失的风险。作为一种创新的金融工具，金融衍生品的流动性风险非常高，特别是刚研发出来并且上市时间较短的金融衍生品，涉及的交易者较少，市场不够深入，如果市场动荡不稳定时，通常就没有交易对手承接。场外衍生品的流动性风险高于场内市场，因为它们通常只适合大客户，在市场上的流动性不佳。流动性风险的出现可能性较大，为银行经营的方方面面带来无法弥補的损失。在交易产品中，资金也是极为重要的，流动性风险包括资金流动性风险。流动性风险也会影响操作风险，运用VAR模型预测流动性风险从而减少操作风险。

    2.4 信用风险

    信用风险又称违约风险，是指交易双方中的其中一方违约所造成的风险。信用风险在客户与商业银行交易产品的过程中产生且具有双向的特性，因此，两者都有可能存在一定的信用风险。信用风险也包括双方交易后的后续风险。信用风险具有不对称性、累积性、非系统性和内源性的特征。由于交易双方在获取信息方面具有不对称性，交易双方也是分散的不具有集中性，信用风险随时间和标的资产价格的变化而变化，而标的资产价格的变化都是没有规律性可言的。因此，与传统的信用风险相比，衍生品的信用风险更为复杂，更加难以考察和预测。

    2.5 市场风险

    市场风险与金融信息有着密切的关系，金融信息存在隐蔽性，金融市场的管理难度又与金融信息的隐蔽性的披露息息相关。金融信息的获取较为丰富，则触发金融市场风险的可能性较小，金融市场的管理难度相对较低。反之，市场上的金融信息的获取较为匮乏或者发现不及时，则金融市场的管理难度随之上升，金融市场风险也随之而来。金融衍生品的持有者很难发现内在的与金融市场相关的金融信息，这也会导致市场风险的出现。

    3 中国商业银行金融衍生品风险管理的对策

    针对上述分析的各种可能出现的问题，需要一些行之有效的对策来解决问题，并为中国金融衍生品市场带来更高的经济效益，以下是从各个风险角度讨论解决的对策。

    3.1 健全法律制度，加强立法工作

    我国的金融衍生品市场的发展与国外相比较为缓慢，早期国外已经意识到对于金融衍生品的法律制度不健全所带来的风险，国外已在实践操作中制定了一套相对完善的金融衍生品法律制度体系。我国应该积极效仿并且借鉴国外的法律制度体系，取其精华，去其糟粕，从而完善金融衍生品的研发、销售、交易等法律制度。健全并且完善法律制度与我国社会主义国家的基本国情相结合，加强立法监督。作为金融衍生品，它是在不断创新的，随着时间和技术的进步，不断地会有新的金融衍生品问世，法律制度也应随之创新，不同的金融衍生产品对应不同的法律制度来约束，从而规范金融衍生品市场。严格把控市场的监督，有利于金融衍生品的良好发展。

    3.2 培养人才，提高工作效率，降低操作风险

    操作风险主要分为2类：一类是因意外事故或自然灾害所导致的风险，可向保险公司投保相关保险来规避风险;另一类是人为因素所导致的风险，商业银行的交易员需要减少交易失误，并且需要时时刻刻具备风险防范意识，并且商业银行需定期为交易员提供培训来提高交易员的操作水平和对与风险预测的准确性。商业银行内部不仅要对基层职员进行监督，高层管理者也需要加强管理监督。实行职员考勤制度，并且职员业绩与工资挂钩，定期要求职员总结工作报告，培养员工熟练掌控各种金融衍生品的能力。要求管理者熟悉交易员擅长的金融衍生品，对于不同的交易员所擅长的衍生品分配不同的衍生产品，实行个性化设置，更加有效地使职员完成销售额任务，并且大大降低了操作风险。

    3.3 加强并完善市场监督

    加强对市场的监督，做好市场监督工作也是重中之重，相关部门需要高度重视对市场的监督工作。在金融市场中，从金融衍生产品的问世到销售的一系列过程都需要严格有效的监督，商业银行的监督管理部门要对金融衍生产品的开发到推广的各个环节都要进行严格的市场监督，使其能够在未来稳健并且朝向良好的趋势逐步发展。此外，可以运用对冲方式或者调节储备头寸的方式来避免市场风险的出现，运用在险价值测量法来构建相对应的假设模型以此衡量市场风险的大小，从而规避可避免的市场风险。

    4 结语

    我国的商业银行占比较大，存在的问题也比较多，如果商业银行出现风险的频率较高，同时又找不到很好的解决措施，势必影响我国的经济发展，从而经济效益也随之下降。本文围中国商业银行风险管理的问题及对策展开研究，从完善法律政策加强立法，高度重视市场监督降低风险，培养人才提高管理水平等角度为我国商业银行的风险管理提供有效的对策。

    【参考文献】

    【1】杨丹丹.探讨我国商业银行金融衍生品的风险管理[J].中国集体经济，2014（16）：71-72.

    【2】柯卓然.商业银行金融衍生品的风险管理分析[J].环渤海经济瞭望，2009（9）：69.

    【3】杜鹏.我国商业银行金融衍生品的风险管理研究[J].中国外资，2013（280）：202-204.

    【4】程军.我国金融衍生品风险管理研究[J].现代商业，2018（10）：39.

    【5】李艳.我国商业银行金融衍生品的风险管理及策略[J].时代金融，2012（3）：139.