独立董事审计背景、所有权性质与会计稳健性
包翠华 何笑
【摘 要】 提高会计稳健性有助于促进企业财务稳健运营，减少企业会计风险。文章选取我国上市制造业企业数据，利用Khan和Watts的K-W模型及Basu的盈余—股票收益率关系模型，分析独立董事审计背景对企业会计稳健性的影响，并区分不同所有权性质企业进行对比。研究发现，独立董事审计背景对企业会计稳健性存在显著正效应，但这一效应只存在于非国有企业中，对国有企业影响不明显;审计背景独立董事具有“事务所关联”对会计稳健性的正影响更显著，而企业拥有审计背景独立董事数量多少并不改变正效应程度;独立董事审计背景对国有企业非条件会计稳健性不存在显著影响，但对非国有企业非条件会计稳健性有显著负效应;独立董事审计背景结构和规模具有相同的结果。
【关键词】 独立董事; 审计背景; 会计稳健性; 所有权性质
【中图分类号】 F239;F275.5? 【文献标识码】 A? 【文章编号】 1004-5937（2020）22-0030-08
一、引言
会计稳健性是指会计的稳健性原则，具体可以表述为会计人员在不确定的会计环境下，充分估计可能发生的风险和损失，在对会计信息做出判断时要以不高估资产或收益、不低估负债或费用为原则，保持必要的谨慎，对会计要素的确认和计量做出恰当合理的估计。该原则要求企业在处理会计信息时，对损失的确认应比对收入的确认更为及时。代理理论认为会计稳健性可以缓解企业与利益相关者之间的信息不对称，抑制管理者从债权人、大股东从中小股东转移价值，降低代理成本。契约理论认为会计稳健性可以降低契约成本、诉讼成本，可以约束管理者做出最优投资决策，降低投资风险，提高企业应对风险的能力。因此，如何提高企业的会计稳健性并探寻其影响因素，日益成为学术界和实务界关注的焦点。
为完善上市公司的监督制度，中国证监会于2001年颁布《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》（以下简称《意见》），建议上市公司建立独立董事制度。独立董事是指不在公司担任除董事以外的其他职务，并与上市公司及主要股东不存在可能妨碍进行独立客观判断关系的董事。独立董事通过履行职能可以改变经营者决策权的结构，以实现对经营者权力的监督及制衡，促进代理与委托双方利益的一致，保护全体股东的利益，提高公司的运营效益。尽管独立董事制度在我国已推行近20年，但独立董事制度是否在企业治理过程中发挥有效的监督制衡作用，达到降低企业与外部投资者之间信息不对称的效果，目前仍存在较大争论。持肯定观点的学者认为，独立董事能够有效履行其监督职能，规范企业财务信息披露行为，提高企业会计信息质量;持怀疑观点的学者则认为，独立董事的聘任及薪酬受公司经营者的影响，可能难以有效发挥其监督职能，无法改善企业的会计信息质量。因而，独立董事能否以及如何发挥其财务监督职能，提高企业以会计稳健性为特征的财务信息质量值得探究。《意见》指出独立董事团队中应配备具有财务、经济、法律等从业经验的专业人员，而拥有与财务相关的从业经验代表着独立董事具备能够履行财务监督职能的专业胜任能力。与财务相关的从业经验是指独立董事拥有会计、财务管理、融资与审计等相关从业背景。独立董事审计背景是指企业的独立董事拥有审计专业学历或职称，现在或曾经担任会计师事务所职务，具有一定的审计业务知识和技能背景，对财务审计中出现的问题判断能力较强，在担任企业独立董事期间能对企业经营管理行为起到监督、制衡、优化作用的一种属性。不同于政府、金融机构、律师事务所背景，独立董事的审计背景与企业出具财务审计报告、维护企业会计稳健性更具有关联性。Kesner[ 1 ]认为从属于企业董事会的独立董事比例较大，并不一定能改善企业财务信息质量，相反，独立董事的工作背景才是提升企业财务稳健性的关键。
目前学术界多针对高管审计背景与企业会计稳健性的关系、独立董事政府银行财务背景与企业会计信息质量的关系展开研究，少有学者关注独立董事审计背景与企业会计稳健性的关系。进一步，国有企业和非国有企业由于企业所有权性质的不同，使得企业对财务信息质量的要求有所差異，这也导致独立董事在两类企业中的监督职能及对会计稳健性的影响可能存在异质性。基于此，本文选取我国制造业上市公司作为研究对象，分析企业独立董事审计背景对企业会计稳健性的影响，并分不同所有权性质样本企业进行对比分析。本文研究结论有助于发挥独立董事的监督和专业服务职能，促进企业会计信息质量的提升，进一步约束管理者的自利动机，丰富和发展企业治理相关理论。
二、文献综述
（一）企业会计稳健性的存在性及其影响因素
目前大多数学者通过企业的经验证据得出我国上市企业存在会计稳健性。王鹏和张俊瑞[ 2 ]研究发现我国上市公司存在会计稳健性，并且独立董事比例的提高有助于会计稳健性的增强。还有一些学者分析会计稳健性形成的因素及经济后果。刘洁[ 3 ]认为契约、法律诉讼、税收和会计管制是影响会计稳健性的主要因素，其中契约和诉讼是最重要的动因，税收和会计管制则需要更多经验证据的支持。于成永和刘利红[ 4 ]认为会计稳健性的经济后果主要体现在降低信息不对称、提高公司的投资效率、降低公司的债务成本及提高公司价值这四个方面。油永华[ 5 ]以250家非国有控股企业为样本进行分析，得出非国有控股企业存在会计处理的稳健性，企业短期借款比例与会计稳健性正相关，而长期借款比例与会计稳健性负相关。
此外，也有少量学者关注企业内部治理对会计稳健性的影响。刘丽珑和张国清[ 6 ]研究发现董事会是否存在女性、董事会中女性的数量和比例都对会计稳健性有着显著的影响。方红星和张志平[ 7 ]研究表明金融业上市公司同样具有会计稳健性，且内控质量与会计稳健性存在正相关关系。任汝娟等[ 8 ]发现CEO任期与会计稳健性存在非线性关系。
（二）高管审计背景对会计稳健性的影响
H3：非国有企业独立董事审计背景对企业会计稳健性的正影响程度强于国有企业。
四、研究设计
（一）样本选择
本文以2007—2017年中国A股上市制造业企业作为研究对象，为保证数据的完整性和准确性，进一步按如下原则筛选：（1）剔除ST、*ST类上市公司，主要是考虑到这类公司具有特殊性，受到外部干扰因素过多，会影响审计背景独立董事的监督职能;（2）剔除在样本期间内部控制变量数据严重缺失的企业;（3）剔除2012年及以后上市的企业;（4）剔除异常值，即对变量值进行上下1%的缩尾处理。由于实际模型中要运用到上一期的数据，因此实际样本范围为2008—2017年。经过上述处理，最终得到613家制造业企业的5 597个数据。本文全部原始数据均来自于深圳国泰安数据库（CSMAR）。
（二）模型构建
目前，检验企业会计稳健性影响因素的实证文献主要采用Basu的盈余—股票收益关系模型[ 20 ]和由此衍生的利用变量代理会计稳健性的K-W模型[ 21 ]，结合本文的研究内容，选择用K-W模型估计独立董事审计背景对企业会计稳健性的影响。Beaver和Ryan[ 22 ]指出稳健性可以是条件的（事后的），也可以是非条件的（事前的）。条件稳健性又被称为盈余稳健性、事后稳健性，是指对好消息（利息）的确认比对坏消息（损失）的确认要求更加严格，目前在谈及企业会计稳健性时大多指条件会计稳健性，例如计提资产的减值准备。非条件稳健性又被称为资产负债表稳健性、事前稳健性，这种稳健性是在消息出现之前就采取的稳健措施，它使会计信息系统对未来的坏消息具有免疫性，例如对固定资产的加速折旧。显然，独立董事不仅在事中对企业规范治理具有责任与义务，而且由于具备监督职能和表决权，能对其他董事和企业管理层的事前行为进行制衡，这表明独立董事对非条件会计稳健性可能存在直接影响。基于此，本文对独立董事与企业条件会计稳健性、非条件会计稳健性的关系展开分析。具体模型如下：
模型（1）中Conser代表企业会计稳健性，包括条件会计稳健性和非条件会计稳健性，MAUD代表独立董事审计背景代理变量，Xj，it表示第j个控制变量。如果独立董事审计背景对企业会计稳健性具有促进作用，则模型中的？啄应显著大于0。
（三）变量选取及说明
1.条件会计稳健性。由于盈余—股票收益关系模型不能观测企业会计稳健性水平，因此在Basu模型的基础上，Khan和Watts[ 21 ]提出了一个可以衡量企业（条件）会计稳健性的指标模型（K-W模型），本文利用该模型衡量企业条件会计稳健性。标准的盈余—股票关系模型如下：
模型（2）中，EPSit为i企业t年每股收益，Pi，t-1为企业上一年的股票收盘价，RETit为当年股票收益率，Dit为虚拟变量。如果当年RETit为负，取值1，否则取值0。Dit×RETit为两个变量的乘积项。
K-W模型说明如下：
Size为企业规模，用企业总资产的自然对数表示，mtb为账面市值比，Lev为资产负债率。将模型（3）和（4）代入模型（2）可得：
模型（5）进行回归，得到系数？自0，？自1，？自2，？自3并代入模型（4）可计算得出C-Score，即企业会计稳健性代理指标。
2.非条件会计稳健性。目前主要有三种衡量指标，一是市账比，二是累计应计模型，三是Qiang[ 23 ]的模型。由于我国资本市场价值发现功能尚未建立，单独的市账比指标在衡量稳健性上并不合理，而Qiang的模型计算较复杂，因此本文最终采用累计应计模型来度量企业非条件会计稳健性。
Givoly和Hayn[ 24 ]基于会计应计和经营性现金流通常存在反转关系的假设，提出持续性的负的应计可以作为会计稳健性的代理变量。该思路下的非条件稳健性指标为：
Consvit=-NOPACit/TAi，t-1? （6）
其中NOPAC是非经营性应计项目，等于总应计减去经营性应计，TA为企业总资产。总应计=净利润-经营活动产生的现金流净额，经营性应计=应收账款变动额+存货变动额+预付账款变动额-应付账款变动额-应交税金变动额。Consv指标数值越大，表明企业非条件会计稳健性越强。
3.独立董事审计背景。采用企业当年独立董事中是否存在审计背景独立董事的虚拟变量表示，同时选用是否存在“事务所关联”独立董事和具有审计背景独立董事的数量进行深度检验。
4.控制变量。选用企业规模、资产负债率、会计师事务所类型、审计费用、企业盈利、董事长与总经理是否两职合一作为控制变量。各变量定义见表1。
五、实证结果及分析
（一）统计描述及相关性分析
表2显示了各变量的初步描述性统计结果。企业条件会计稳健性均值为0.004，但在不同企业间差异较大，最小值为-0.629，最大值为1.022;非条件会计稳健性均值为0.038，最小值為-1.527，最大值为9.155。独立董事审计变量中，存在审计背景独立董事的企业占比为72.9%，存在“事务所关联”背景独立董事的企业占比为27%，平均每家企业拥有审计背景独立董事数量为0.858。控制变量中，企业规模均值为22.047，企业资产负债率均值为0.432，净资产收益率均值为7.4%，董事长与总经理两职合一的比例为23.9%，企业由“十大”会计师事务所审计的比例为51.1%，而审计费用均值为71.88万元。
（二）会计稳健性的存在性检验
表3显示了基于标准盈余—股票关系的企业条件会计稳健性存在性检验结果。可以看到在全样本下，股票收益率系数显著大于0，同时D×RET变量在1%水平下显著为正，说明样本企业对“坏消息”的反应程度大于“好消息”，表明企业具有条件会计稳健性特征。
采用均值检验对非条件会计稳健性的存在性进行验证，结果显示T统计量的值为15.9，表明非条件稳健性在1%概率下显著不为0。同时，区分国有企业和非国有企业后，两组企业样本中的非条件会计稳健性均在1%的水平下显著不为0，表明存在非条件会计稳健性。
（三）独立董事审计背景对企业条件会计稳健性的影响
针对既有时间维度又有企业横截面维度的面板数据，直接采用普通的混合最小二乘法进行回归会忽略单个企业内部的差异特征，为此本文采用面板数据模型对上述模型进行回归估计，并通过F检验及Hausman检验对面板数据模型适用固定效应（FE）模型或者随机效应（RE）模型进行最优选择。表4显示了K-W模型估计的结果。从列（1）—列（3）看到：在全样本下，独立董事审计背景的变量系数为0.003，在10%水平下统计显著，说明具有审计背景的独立董事能促进企业条件会计稳健性提升;分国有企业与非国有企业，可以看到国有企业样本下，MAUD变量不显著，非国有企业样本下MAUD显著大于0，说明独立董事审计背景对国有企业条件会计稳健性没有显著影响，但能提升非国有企业的条件会计稳健性。
对于模型（1），考虑到企业的会计稳健性将会影响企业经营成果和审计报告结论，因此当企业会计非稳健时，企业高管很可能会通过聘请具有更强审计背景和会计专业能力、法务经验等背景的社会人士来担任本企业的独立董事，从而影响企业整体的独立董事审计背景变量水平。从这一角度看，模型（1）可能存在自变量和因变量之间的相互影响关系，即可能存在互为因果的内生性问题。为排除此内生性问题，参考张传财和陈汉文[ 25 ]的研究，将模型（1）中独立董事审计背景进行滞后一期处理，这也是找不到更好的工具变量时解决模型内生问题的一般处理方法。模型的估计结果见表4列（4）—列（6）。可以看到，在三个样本下滞后一期独立董事审计背景的系数符号与显著性与列（1）—列（3）相同，因此可以认为模型不存在内生性问题的干扰。
此外，进一步检验因变量会计稳健性C-Score和自变量独立董事审计背景MAUD进行Granger因果关系检验，以滞后一阶（lag=1）为准，结果显示滞后一期的C-Score对MAUD不存在显著影响。同时，Granger因果关系检验结果①显示MAUD是C-Score的Granger原因，但C-Score不是MAUD的Granger原因，这一结果也证明了模型（1）互为因果的内生性问题不显著存在。
接着分析独立董事审计背景结构和规模对企业条件会计稳健性的影响。表5显示，MAUD1变量在全样本和非国有企业样本即列（1）和列（3）中显著为正，说明具有审计背景的独立董事中，具有“事务所”关联的独立董事结构比例越高，企业条件会计稳健性的强度越明显。列（4）和列（6）中MAUD2在全样本和非国有企业中系数值分别是0.004和0.007，与表4系数值很接近，說明具有审计背景独立董事规模的扩大，并不能进一步提高企业条件会计稳健性。
以上结果表明假设H1成立，同时假设H3也成立，即非国有企业独立董事审计背景对企业条件会计稳健性的正影响程度强于国有企业，后者不存在条件会计稳健性。对此，本文认为国有企业之所以不存在条件会计稳健性，是由于国有企业有政府背景，国有企业发生亏损对政府的负面影响更大，使得国有企业不得不降低对损失的确认速度，但国有上市企业又要对股东和中小投资者负责，因此在二者矛盾下，国有企业最终会选择对收入和损失采取一致的行为。此外，假设H2不完全成立，即具有“事务所关联”性质的独立董事审计背景对条件会计稳健性的正影响程度确实强于不具有“事务所关联”性质的独立董事，但对条件会计稳健性的正影响程度与独立董事审计背景数量的多少无关。对此，本文认为主要是样本企业中拥有两位及以上审计背景独立董事的企业很少，样本的统计数据显示，有0位和1位审计背景独立董事的企业占88.5%，这使得无法观察出审计背景独立董事数量是否影响独立董事审计背景与条件会计稳健性的关系。
（四）独立董事审计背景对企业非条件会计稳健性的影响
表6显示了独立审计背景对企业非条件会计稳健性的影响。从列（1）—列（3）可以看到在全样本和国有企业与非国有企业样本下，独立董事审计背景的变量系数均不显著，说明独立董事审计背景对企业非条件会计稳健性不存在显著影响。同样将独立董事审计背景滞后一期处理，以排除内生性问题，结果见列（4）—列（6）。可以看到，在全样本企业和国有企业样本下，滞后一期的独立董事审计背景仍然不显著，而在非国有企业样本下显著小于0，说明上一年度独立董事审计背景对企业当期非条件会计稳健性具有负向影响。
进一步分析独立董事审计背景的结构和规模对企业非条件会计稳健性的影响。表7显示，无论是独立董事审计背景结构还是审计背景规模，当期值对企业非条件会计稳健性均不存在显著影响，而滞后一期的独立董事审计背景结构和审计规模对国有企业非条件会计稳健性不存在显著影响，但对非国有企业非条件会计稳健性存在负影响，说明具有审计背景的独立董事中，“事务所关联”性质的独立董事结构比例越高，具有审计背景的独立董事数量越多，企业非条件会计稳健性的强度越弱，表明具有“事务所关联”的独立董事审计背景和具有审计背景的独立董事数量反而会抑制企业非条件会计稳健性。
以上分析结果看出，独立董事审计背景对国有企业条件会计稳健性与非条件会计稳健性均不存在显著影响，而对非国有企业条件会计稳健性与非条件会计稳健性存在方向相反的影响。对此，本文认为目前我国独立董事制度并不完善，没能真正发挥独立董事的事中干预效果。这有两方面因素：一是独立董事往往不参与企业实际经营，他们有自己的主业履职;二是民营企业管理层存在自利动机，也不愿意独立董事插手管理层决策。由此，在企业战略实施前，独立董事一般不会进行干预，而独立董事背景对非国有企业非条件会计稳健性存在负影响。
六、结论与建议
会计稳健性是企业与投资者信息不对称的一种反映，加大企业会计稳健性有助于促进企业财务稳健运营，减少企业会计风险。独立董事制度作为对企业经营决策进行监督的机制，其审计背景是否有利于促进企业的会计稳健性，本文对此展开分析。选取我国上市的制造业企业，利用K-W模型，分析了独立董事审计背景对企业条件会计稳健性和非条件会计稳健性的影响，并分国有企业与非国有企业进行对比。实证研究发现：独立董事审计背景对企业条件会计稳健性存在显著正效应，但这一效应只存在于非国有企业中，对国有企业影响不明显;独立董事具有审计师或会计师“事务所关联”审计背景对条件会计稳健性的正影响更加明显，而具有审计背景独立董事的数量多少与独立董事审计背景对条件会计稳健性的正效应程度不存在很大关联;独立董事审计背景对国有企业非条件会计稳健性不存在显著影响，但对非国有企业非条件会计稳健性有显著负效应;独立董事审计背景结构和规模也有相同的结果。
结合研究结论，为提高独立董事的监督作用和提高企业会计稳健性，提出以下两点建议：（1）通过完善独立董事监督机制，促进上市公司财务信息质量提升。本文研究结果表明独立董事的审计背景特别是具有“事务所关联”审计背景有助于提高企业的会计稳健性，在一定程度上能优化财务信息质量，降低企业财务风险。因此，应引导企业充分发挥独立董事的监督职能，改进独立董事制度，使其真正起到监督、制衡、决策咨询等作用，约束管理层行为，降低信息不对称，不能让该制度流于形式。（2）差别化的独立董事结构，更有利于上市公司运营的稳健性。尽管本文主要研究具有审计背景的独立董事，但从具有“事务所关联”性质独立董事更有利于上市公司会计稳健性这一结论看，独立董事的专业异质性在企业经营中会起到积极作用，如会计、审计、法律背景能更加规范地指导和监督上市公司形成财务报告的过程，规避可能发生的风险，有利于企业更加规范、稳健经营，降低系统性风险。
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